芦哲 首(shǒu)席宏观经济学家(jiā)

　　占烁 联系(xì)人

　　投(tóu)资(zī)要点

　　·核心观(guān)点:我们(men)将(jiāng)影响青年失业率的因素拆解为三方面：①青年失业人口(kǒu)，②青年(nián)总(zǒng)人口，③劳动参与(yǔ)率，失(shī)业率=失业人(rén)口/（总(zǒng)人口×劳动参与率(lǜ)）。通过三因素框架，我们(men)发(fā)现16-24岁失业(yè)人口的增加不能完全(quán)解释青年失业率的上升，更重要却(què)被(bèi)忽视的因素是青年(nián)人(rén)口(kǒu)和劳动(dòng)参与率(lǜ)下降(jiàng)，带来16-24岁(suì)劳动力(lì)减少，从分母端大幅推高(gāo)青(qīng)年失业率。假如(rú)今年(nián)3月分母端(duān)的青年(nián)劳动(dòng)力与2020年持(chí)平，新增约132万青年(nián)失(shī)业人口只能将失业率拉升至16.2％，但实际青(qīng)年失业率却高达19.6％。我们(men)认(rèn)为，失业人口会随着经济(jì)复(fù)苏而减少，但青年劳(láo)动力的(de)下降可能(néng)成为(wèi)就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年(nián)失业率中枢。

　　·青(qīng)年(nián)失(shī)业率的(de)三因素框(kuāng)架：（1）失业率=失(shī)业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率），据此可将青年失业率拆(chāi)解为(wèi)青(qīng)年失业人(rén)口、总人口、劳动参与率三(sān)个因(yīn)素(sù)。

　　·（2）失业(yè)率上升未必(bì)来自失业增加，不要忽略(lüè)分母(mǔ)，劳动力的下降，也是抬高失业率的重要原(yuán)因。2010-2020年，青年失业人口只(zhǐ)增加4万，青年劳动(dòng)力(lì)却减少1578万，带(dài)动16-24岁(suì)人口失业率大幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分子端(duān)的(de)青(qīng)年(nián)失(shī)业人口：（1）从总量来(lái)看，当前城镇青年就业人数(shù)约为(wèi)2587万(wàn)人(rén)，失业人数632万人(rén)，比去年(nián)4月增(zēng)加约(yuē)70万，较七普增(zēng)加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失业者是(shì)主动辞职，被裁(cái)员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照(zhào)受教(jiào)育程度来看，三分之(zhī)二的青年失业(yè)人员接受过大(dà)学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年(nián)就业的结构变(biàn)化较大(dà)，呈现出从制(zhì)造(zào)到服务、知识(shí)密集(jí)程度由低到高两个特点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青(qīng)年就业人口(kǒu)，2020年大幅降至(zhì)25.4％，流出的青年就业主(zhǔ)要转向服务业(yè)。以受教育年限(xiàn)作为维度，青(qīng)年就业从(cóng)知识密集程(chéng)度较(jiào)低(dī)的行业流(liú)向较高行(xíng)业(yè)，但(dàn)是知识密集型行业的(de)青年失(shī)业情况比(bǐ)整(zhěng)体(tǐ)失(shī)业更严(yán)峻。

　　·（5）服务业复苏(sū)分化或(huò)是一(yī)季(jì)度(dù)青年失业人口仍增加的原(yuán)因。经(jīng)济复苏的主力是(shì)知(zhī)识密集程度(dù)较低的餐饮、零售等服务业，而知识密集(jí)程(chéng)度较高的生(shēng)产(chǎn)性服务业复苏较慢，服务业(yè)就业复(fù)苏(sū)结(jié)构的(de)分(fēn)化，带来青(qīng)年就业和25-59岁就业(yè)的(de)分化。

　　·分母端(duān)的青年(nián)劳动力：（1）青年人口：出生人口与(yǔ)乡村迁入均(jūn)在减(jiǎn)少。2010-2020年青(qīng)年劳动力对应(yīng)的出生人(rén)口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万。另(lìng)外，我国农村向城镇的人(rén)口(kǒu)转移也在(zài)减速(sù)，新增城镇(zhèn)人口从十三五期(qī)间(jiān)（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青(qīng)年劳动参(cān)与率(lǜ)出现(xiàn)超预期(qī)下降。2010-2020年青(qīng)年劳(láo)动参与率下降6.7个点(diǎn)，但疫(yì)情以来(lái)仅仅三年，已(yǐ)经下降7.1个点。近三(sān)年(nián)青年劳动参(cān)与率的下(xià)降主(zhǔ)要有三方面原因：一是16-24岁在校生大幅增加493万；二是部分群(qún)体(tǐ)因就业(yè)形势(shì)恶化而(ér)退出(chū)劳动市场；三是(shì)就业观念的(de)变(biàn)化导致初次进入(rù)劳动市场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁(suì)劳(láo)动参与(yǔ)率。

　　·结论：（1）失业人口的(de)增加不(bù)能完全解(jiě)释青年失业率的上升(shēng)。假如当前青年(nián)劳动力与(yǔ)2020年相同，在失业人口(kǒu)增(zēng)加132万至(zhì)632万人的情况下，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人(rén)口(kǒu)的增加只能解释当前(qián)青年失业(yè)率的一部(bù)分(fēn)，另一部分则来自分(fēn)母端，城(chéng)镇青年(nián)劳动力(lì)的(de)减少。

　　·（2）未来青年失业率的变动可能出现以下(xià)三种情况：①青年失业人(rén)口(kǒu)增(zēng)加，同时劳动力(lì)减少，青年失业率上升(shēng)；②青年失业人口与(yǔ)劳动力均在减少，但失(shī)业人口降幅不及劳动力降幅(fú)，青(qīng)年失(shī)业(yè)率上(shàng)升(shēng)；③青(qīng)年失(shī)业人口与劳动力均在减少(shǎo)，失业(yè)人口降幅大于劳动力降幅，青年失业率下降(jiàng)。

　　·（3）我(wǒ)们认为，失业人(rén)口会(huì)随(suí)着疫情后经(jīng)济复苏而减少，但青年劳动力的下降可能成(chéng)为就业(yè)“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青年失(shī)业率的长期中枢(shū)。未(wèi)来失业率的(de)分母端越来(lái)越重要。

　　·风(fēng)险提示：服务业(yè)分化(huà)未(wèi)收窄；青(qīng)年劳(láo)动参(cān)与率出现明(míng)显(xiǎn)下降；外需(xū)、房(fáng)地产(chǎn)等不及预期，经济(jì)和就业恢(huī)复偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失业率(lǜ)的三(sān)因素框架

　　2.分子端(duān)：新增青年失业人员缘于服务业(yè)复苏(sū)分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主(zhǔ)动辞职(zhí)居多(duō)；三分之二(èr)接(jiē)受过大学教育

　　2.2.行业：从制造(zào)到(dào)服务，知识密度从低到(dào)高

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年失业(yè)人口仍(réng)增加的原(yuán)因

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳(láo)动(dòng)参与率均(jūn)下降，带(dài)来劳动力减少

　　3.1.青(qīng)年人(rén)口：出生人口与(yǔ)乡村迁入均在减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳动参与(yǔ)率：超(chāo)预(yù)期(qī)下(xià)降

　　4. 结(jié)论：未(wèi)来失业(yè)率的分母端可(kě)能会越来(lái)越(yuè)重要

　　5. 附录：概念和数据(jù)说明

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正 文

　　4月份16-24岁(suì)青(qīng)年失业率(lǜ)攀(pān)升至20.4％，创下(xià)2018年(nián)有数据以来最高(gāo)值。在(zài)疫情影响退(tuì)散、经(jīng)济逐步复苏(sū)的情(qíng)况下(xià)，城镇调查失(shī)业率较去(qù)年同(tóng)期大幅下降0.9个点(diǎn)，但青年(nián)失业(yè)率却较(jiào)去年4月逆(nì)势攀升2.2个(gè)点。本篇报告将(jiāng)重(zhòng)点研究疫情后留下的(de)“疤(bā)痕效应”如何推(tuī)高青年(nián)失业率。

　　1.青(qīng)年失业率的三因(yīn)素框架

　　失业(yè)率=失业(yè)人口/劳动(dòng)力=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动(dòng)参与率(lǜ)）

　　据此可见，影响青(qīng)年失业率的主要是三(sān)个因素：①青年失业人口；②青年总人口；③劳动(dòng)参与率，其(qí)中(zhōng)②③决定着青年劳动力的(de)变化。这(zhè)三个因素均为城镇口径(jìng)。

　　三个(gè)因(yīn)素的变化都不能忽视(shì)。当我(wǒ)们讨论失业率时，经(jīng)常认(rèn)为失业率上(shàng)升一定是(shì)失业(yè)增加的结果，这(zhè)个判(pàn)断对于全(quán)年(nián)龄段失业率来说并没有问题，因(yīn)为我国的劳动力总量（也称经济活动人(rén)口）在(zài)2015年之前一直在上升(shēng)，2015年(nián)后(hòu)略(lüè)有下降，到2021年末下降(jiàng)了2.6％，年均降幅约(yuē)0.4％。但青年失业率则不(bù)能(néng)忽视分母的变动，因为(wèi)青年劳动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年(nián)失业(yè)人口只增(zēng)加4万，青年劳动(dòng)力(lì)却减少1578万，带动16-24岁人口失业率(lǜ)大幅(fú)提高3.8个点。两次人口(kǒu)普查期间（2010-2020年），青年失(shī)业(yè)人口从(cóng)496万增加到500万，仅增加(jiā)了4万(wàn)左右，约为2020年青年劳动(dòng)力的0.1％，但青(qīng)年失业(yè)率却从六普(pǔ)的9％提高到七普（2020年(nián)11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原(yuán)因就(jiù)是失业率的分母在下降(jiàng)，16-24岁青年劳(láo)动力(lì)人口在此(cǐ)期(qī)间从5481万人(rén)大幅(fú)减至3903万人，减少了(le)1578万。但是(shì)，2010-2020年全年龄段(duàn)劳动(dòng)力数量基本稳定在7.8亿(yì)，整体失业率的分母(mǔ)基本不(bù)变。因(yīn)此，2010-2020年间，决(jué)定整体失业率(lǜ)变动的是(shì)失业(yè)人(rén)口(kǒu)数量（分子），但(dàn)决(jué)定青(qīng)年失(shī)业率变动的却是(shì)青(qīng)年劳(láo)动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三(sān)分之二接受过大学教(jiào)育

　　从总(zǒng)量来看，当前城(chéng)镇(zhèn)青年(nián)就业人数约为2587万人，失业人数(shù)632万人，比去年4月(yuè)增(zēng)加(jiā)约70万(wàn)，较七(qī)普增(zēng)加约132万。国家统计局在3月就(jiù)业(yè)数据解(jiě)读时，披露(lù)了当(dāng)前青年就(jiù)业和失业人数的(de)基本情(qíng)况：“初步测(cè)算3月(yuè)份城镇青年9637万(wàn)人(rén)，没有参(cān)与劳动力市(shì)场的(de)青年6418万人(rén)，主(zhǔ)体为在校(xiào)学(xué)生；参与劳(láo)动力市场的青年3219万人，其中就业人数2587万人、失业人数632万(wàn)人。”[1]假设青(qīng)年劳动力人数与去年基本持平，今(jīn)年4月青年失业(yè)率比去年同(tóng)期(qī)高2.2个点，青年失业人员比去年同(tóng)期多(duō)70万人左(zuǒ)右，比(bǐ)2020年七普多132万人。

　　从(cóng)增量看，今年(nián)前四个月(yuè)青(qīng)年失业形势好于去年同(tóng)期。假设2022年以来青(qīng)年劳动力总量维持在3219万，青年失业率每(měi)提高1个点(diǎn)，带(dài)来(lái)32万左右的新增失(shī)业人口。尽管今(jīn)年4月(yuè)青年失业率比去年同期高2.2个点，但(dàn)从新增(zēng)青年失业人口(kǒu)来看，今(jīn)年1-4月约为119万(wàn)，去年同期为125.5万(wàn)。从增量来看，今(jīn)年前(qián)四个月青年(nián)失业形势要(yào)好于去(qù)年(nián)，这与当前(qián)经济逐渐恢复(fù)也有关系。

　　从节奏来看，受夏季毕业影响，我国青年失业率一般(bān)在上半年(nián)逐渐提高(gāo)，7月达到(dào)峰值，8月开始逐(zhú)步(bù)回落，预(yù)计5-7月(yuè)青(qīng)年失业(yè)率或将继续小幅(fú)攀升。

　　失业原因方面，近7成青年失业者是主动(dòng)辞(cí)职(zhí)，被(bèi)裁员比(bǐ)例只有2.6％，远低于(yú)35岁以(yǐ)上群(qún)体。一(yī)种观点认(rèn)为，青年群体由于工作经(jīng)验和技(jì)能相对不熟练，往(wǎng)往(wǎng)在企业裁(cái)员时首当(dāng)其冲。但根据月度劳动力调(diào)查数据，青年失业主要原因是主动辞职，被裁员的比例明显低于35岁以上(shàng)群(qún)体(tǐ)。根据(jù)《2021年中国劳(láo)动统计年鉴》，有工作意愿但从未工作(zuò)过的失业(yè)群(qún)体在16-24岁(suì)失业人口中(zhōng)占比59％，其他年龄群体中这一比例最高是14.4％。我(wǒ)们剔除这部分失业人群(qún)后，剩下的青年失业人口中，第(dì)一(yī)大失业原(yuán)因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占(zhàn)比5.9％；而裁(cái)员仅占(zhàn)2.6％。横向对比，裁员比例从高到低依次是：60岁(suì)以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育程(chéng)度来看(kàn)，三分(fēn)之(zhī)二的青(qīng)年失业人员接(jiē)受过(guò)大(dà)学教育。各年龄段失业人群中，年龄越低，平(píng)均受教育程度越高。16-24岁失业人员(yuán)中66.2％是接受(shòu)过大学教(jiào)育的，这(zhè)一比例在其他三个年龄阶(jiē)段逐(zhú)步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业(yè)人口的受教育(yù)程度(dù)也大致(zhì)类(lèi)似，青年(nián)人由于年龄限制，接(jiē)受大学教育比例(lì)略低于25-34岁，整(zhěng)体来看(kàn)35岁以(yǐ)下就业(yè)人员的(de)受教育(yù)程度大幅高于35岁以(yǐ)上。按照接受过大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制造到(dào)服务，知(zhī)识(shí)密(mì)度(dù)从低到高

　　青(qīng)年失业人口的(de)行业(yè)与青年(nián)就业分布基本一致。青年(nián)失业人口呈现(xiàn)出行(xíng)业聚集(jí)的(de)特(tè)点，主要集中(zhōng)在5个大类(l天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思èi)行业(yè)，2020年(nián)占比(bǐ)分别为：批(pī)发零售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他服(fú)务(wù)业（6.7％），这5个行(xíng)业占全部(bù)青年失业人口的65％左右(yòu)。同时，这(zhè)5个行(xíng)业也(yě)是青年(nián)就业集中的(de)行业，吸纳了60.7％的青年就(jiù)业(yè)。从行业来看，青(qīng)年(nián)失(shī)业人(rén)口的行业分布是由就业分布(bù)决定的，吸纳就(jiù)业占比较(jiào)大的行(xíng)业(yè)，往(wǎng)往也贡献(xiàn)了较(jiào)大规模的失业。因此(cǐ)，在挖掘青年失业人口来自何(hé)处之前，需(xū)要研(yán)究青(qīng)年(nián)就(jiù)业的行(xíng)业结构。

　　2010-2020年青年就(jiù)业的结构变化较大，呈现出从制(zhì)造(zào)到(dào)服务、知(zhī)识密集程度由低到高两个特点。

　　青年就(jiù)业从工农业大量(liàng)流入服务业。农林牧渔、采矿业、制造(zào)业和电热(rè)燃水(shuǐ)的生产供应(yīng)业，这四个行(xíng)业是(shì)国(guó)民经济(jì)分(fēn)类的农业和(hé)工业。2010年这四个(gè)行业(yè)吸纳了50.3％的青(qīng)年就(jiù)业人口(kǒu)，到2020年(nián)该比例大幅降至(zhì)25.4％。其中(zhōng)，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个行业吸纳青年就业比例增加超2个点，其中，教(jiào)育(yù)业为5.3％，租赁(lìn)和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外(wài)，建筑业和(hé)房地(dì)产等其他(tā)6个(gè)服务行业吸纳青(qīng)年(nián)就业的比例(lì)均(jūn)增超1个(gè)百分(fēn)点。

　　以(yǐ)受教(jiào)育年限作(zuò)为维度(dù)，青年(nián)就(jiù)业(yè)从知识(shí)密集程(chéng)度较低(dī)的行业流(liú)向(xiàng)较高行业。我们以《2021年(nián)劳动统(tǒng)计年鉴》中各行业就业人员的受教育年限，来计算各(gè)行业的知(zhī)识密集(jí)程度。有5个(gè)行业的平均受(shòu)教育(yù)年(nián)限(xiàn)在14年以上，依次是：科学研究与技术(shù)服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和(hé)信息技术(shù)服务(wù)（14.2）>；卫生(shēng)和社会工(gōng)作(zuò)（12.1），除金(jīn)融业外，其(qí)他四(sì)个行业是过去十年青年(nián)就(jiù)业流入的主要行业，吸纳青(qīng)年就业(yè)比(bǐ)例的增幅均(jūn)居前列。如图10，各行(xíng)业所吸纳(nà)的青(qīng)年就业比例变动与行业平均受(shòu)教育年(nián)限(xiàn)基本一(yī)致，即(jí)青年就业(yè)从知识密集程度较低的(de)行业(yè)流向较高行业。

　　但是(shì)知识密集型行业的青年失业情况比(bǐ)整(zhěng)体失业更严峻。我们用《2021年(nián)中(zhōng)国劳动统计年(nián)鉴》中各行业的(de)青年失业比(bǐ)例（该行业的青年(nián)失业人数/青(qīng)年(nián)失业(yè)总(zǒng)人数），除以(yǐ)各行业的青年就业(yè)比(bǐ)例（该行业的青年就业(yè)人数(shù)/青年(nián)就业(yè)总(zǒng)人数），来作为各行(xíng)业失业率的近似替代(dài)指标(biāo)。以这个指标来看(kàn)，知(zhī)识(shí)密集型行(xíng)业的青年失业(yè)率大多高于全年龄段失业(yè)率，如信(xìn)息技(jì)术、教育(yù)、科研(yán)服务、公共管理(lǐ)等行(xíng)业，体现在(zài)图(tú)11中，都位于右下(xià)方。

　　2.3.服务(wù)业(yè)复(fù)苏分化或是一季(jì)度青年失(shī)业人口仍(réng)增加(jiā)的原因

　　一季度服务业(yè)复苏出现(xiàn)分化。今年(nián)一(yī)季度GDP同比(bǐ)增(zēng)长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点的增速缺口(kǒu)。分行业来(lái)看，批发零(líng)售业缺口(kǒu)为(wèi)1.5个(gè)点，而建筑业、住宿餐饮业(yè)增速均(jūn)高于(yú)疫情前三年均值，这三个行业一季度复(fù)苏情况较(jiào)好(hǎo)；知识密集程度更(gèng)高的房地产(chǎn)业、租赁和商务服(fú)务(wù)业、信息技术服(fú)务业(yè)的(de)缺口分(fēn)别(bié)为4.1、4.7、11个点，一季(jì)度复(fù)苏相对较(jiào)慢。

　　因此从失业(yè)率的(de)分子(zi)端(duān)来(lái)看，当前青年失业人员增长(zhǎng)的症结在于服务业就(jiù)业复苏的结构(gòu)不均(jūn)衡。一方(fāng)面，随(suí)着受教(jiào)育水平(píng)的整体提高，青年就业(yè)大量流向(xiàng)知识(shí)密(mì)集型服(fú)务业，如(rú)教(jiào)育、信息技(jì)术等(děng)行业。另一方(fāng)面，年(nián)初疫情影响减弱(ruò)后，经济复苏(sū)的主力是知识密集程度(dù)较(jiào)低的(de)生活(huó)性服务业，而(ér)知识密(mì)集程度较高的生(shēng)产性服(fú)务(wù)业(yè)复苏较慢(màn)。所以(yǐ)服务业就(jiù)业复苏结构分化，带来的青年失业人口(kǒu)和25-59岁失业人口(kǒu)的分化(huà)。房地(dì)产、互联网(wǎng)、教育[1]等行(xíng)业的一季度就业尚未出现(xiàn)明显改(gǎi)善，应届生就业(yè)压力大(dà)；而住宿餐(cān)饮等行业就业(yè)已经出现回暖，但对于三分之二(èr)接受(shòu)过大(dà)学教育的青年失业(yè)人口而言，这(zhè)些行业的就业吸纳相对有(yǒu)限。

　　3.分母端(duān)：人口和劳动参与(yǔ)率均下降，带来劳动力(lì)减少(shǎo)

　　青年(nián)失业(yè)率的分母端是(shì)城镇青年劳动(dòng)力，主要由(yóu)青年人口(kǒu)和劳(láo)动参与率决定。2022年(nián)我国开始步入人(rén)口负增(zēng)长时代(dài)，城(chéng)镇青年劳动力可能将步(bù)入长期下降(jiàng)通道，这(zhè)将从分母端推升青年(nián)失业(yè)率，或成为疫情后(hòu)就业(yè)“疤痕(hén)效应(yīng)”的长(zhǎng)期(qī)来源。

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口与(yǔ)乡(xiāng)村迁入(rù)均在(zài)减少

　　城镇青年(nián)劳动力首先(xiān)取(qǔ)决于城镇青年人口数量，而后者来自于(yú)两部分，一是16-24年前的(de)出生人口，二是乡(xiāng)村到(dào)城镇的迁移(yí)人口，这两部分增量未来(lái)都趋(qū)于下降。

　　2010-2020年青年劳(láo)动(dòng)力对(duì)应的(de)出生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口(kǒu)分别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生人口，而前者正好是(shì)建(jiàn)国(guó)以来的一轮“小(xiǎo)婴儿潮”时期，年均出生人口超2000万，其中1987年(nián)出生人口(kǒu)最高超过2500万，到90年代开始(shǐ)明(míng)显步(bù)入下降(jiàng)通(tōng)道。1986-1994年(nián)合计出生人(rén)口2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减少约4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人(rén)口分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口(kǒu)，这两(liǎng)个时(shí)期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约(yuē)1762万。

　　另(lìng)一方面(miàn)，我国农村向城镇的(de)人口转移也(yě)在减速。新增城镇人(rén)口从2016年开(kāi)始逐年(nián)减少，十(shí)三五(wǔ)期(qī)间(jiān)（2016-2020年）均(jūn)值约(yuē)为2184万人，但2022年只(zhǐ)有650万人。预计今年随着疫情影响减(jiǎn)弱，人员(yuán)流动恢复，新增城镇人(rén)口数(shù)量会较去(qù)年有明显增长，但(dàn)可能仍然较(jiào)难回(huí)到十三五期间(jiān)超2000万(wàn)的规模(mó)。当前我国城镇化率已经达到65％以上，继续(xù)高速增长空间有限，从乡村(cūn)到城镇的迁移人口(kǒu)数量整体(tǐ)将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下降

　　青年(nián)劳动参(cān)与(yǔ)率有两个(gè)特点，一是低于其他年龄段群体，大部分(fēn)青年在校，并未进入(rù)劳(láo)动(dòng)市场。二是近(jìn)年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现(xiàn)超预期下(xià)降。根据今年3月统计局披(pī)露的青年就业和失业人数，当(dāng)前16-24岁青年的劳(láo)动参(cān)与率约(yuē)为33.4％，即(jí)9637万城镇青年人口中，有3219万进入或(huò)有意愿进入劳(láo)动市(shì)场。而2010和2020年两次人口普查(chá)时(shí)，青年劳动参与率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青年(nián)劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)下降6.7个点，但(dàn)疫情以(yǐ)来仅仅三年，该指标(biāo)已经下(xià)降7.1个点。

　　近(jìn)三年青(qīng)年劳动参与率的下降主要有三方面原因。

　　一是(shì)16-24岁在校生大幅增加(jiā)493万。2010到2020的十年间，16-24岁(suì)在(zài)校生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末(mò)，仅(jǐn)仅(jǐn)两年的(de)时间里，该(gāi)年龄段的在校生增(zēng)加(jiā)了493万，年均增(zēng)长246.5万，远远快(kuài)于此(cǐ)前十年增速。

　　二是部分群体因就业形势恶化而退出劳动市场，在未来经济和就业(yè)好转后会(huì)回到劳动市场。2020年3月，国(guó)家(jiā)统计局(jú)曾在发布会(huì)指(zhǐ)出当月“就业人(rén)员(yuán)规(guī)模比1月份(fèn)下降6％以(yǐ)上”，说明就业形(xíng)势恶化时(shí)，也会影响劳(láo)动参(cān)与率。

　　三是就业观念的(de)变化导致初次进入劳(láo)动市(shì)场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳动参与(yǔ)率。从(cóng)社(shè)会风(fēng)气来看(kàn)，对学历的推崇导致本科(kē)毕业(yè)即进入(rù)就业市场(chǎng)的年轻人减少(shǎo)，加(jiā)上考研、考公竞(jìng)争激烈(liè)，发展(zhǎn)至(zhì)“二(èr)战”“三战”，客观(guān)上(shàng)会将部分青年人初(chū)次就业时间从16-24岁延迟(chí)到25岁之后，从而(ér)导致16-24岁劳动参与率(lǜ)出现下降。

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　　4.结论：未来失业(yè)率的分母端(duān)可能会越来越重要

　　失(shī)业人口的增加不能完全解释青(qīng)年(nián)失业率的上升。假如当前青年劳动力与2020年(nián)相同，在失业人口增加132万(wàn)至(zhì)632万人的(de)情况下，对应青年失业率(lǜ)应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业人口的(de)增加只能解释当前青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)的一部分，另一部(bù)分则来自分母端(duān)，城镇青(qīng)年劳动(dòng)力的减少。

　　考虑到2020年我(wǒ)国人(rén)口已经开(kāi)始负增长，未来青年失(shī)业率的(de)变(biàn)动可能出现(xiàn)以下三(sān)种情况：

　　①青年失业人口增加，同时劳动力减少(shǎo)，青年失业率上(shàng)升；

　　②青年失(shī)业人口与劳动力均在减少，但失(shī)业(yè)人口降幅不及劳动力(lì)降幅，青年失业率上升；

　　③青年失业人口与劳动力均在减少，失业人(rén)口(kǒu)降幅大于劳(láo)动力降幅，青(qīng)年失业率(lǜ)下降。

　　我们(men)认为，未来失(shī)业人口会(huì)随着经济(jì)复苏(sū)而减少，但经济(jì)复苏难以改变失(shī)业率的分母下降(jiàng)趋势。青(qīng)年劳动力的下降可能成为就业“疤痕(hén)效应”的(de)长期来(lái)源，抬高青年(nián)失业率的长(zhǎng)期(qī)中枢(shū)。未来失业率(lǜ)的分(fēn)母端可能会越来越重要(yào)，这也是人(rén)口长周期(qī)变化的影(yǐng)响之一。

　　5.附录：概念(niàn)和数据说明

　　青年失业率的两个前置概念。讨(tǎo)论16-24岁人口调查失业(yè)率时，有必要明晰这一概念的两个要点(diǎn)：一是(shì)调查失业率是(shì)城镇就业(yè)范围(wéi)，并非针对全(quán)部(bù)就(jiù)业人(rén)口，不包括(kuò)乡村就业，2022年底我国城乡(xiāng)就(jiù)业大约分别占(zhàn)63％、37％，近四成的就业人口并未(wèi)包(bāo)含在内。因此，许多针对青年失业率(lǜ)的(de)讨论以全国青年(nián)人(rén)口(kǒu)数量为出发点(diǎn)，未区(qū)分人口总量与城乡结(jié)构的(de)问题，有失偏颇。本篇报告如无(wú)特别说明，各概念均是指城镇就业口径。

　　二是失业率的(de)分母不含(hán)没有劳动(dòng)意愿的劳动年(nián)龄(líng)人口(kǒu)。按照统计局的定(dìng)义，“劳(láo)动力(lì)指年满16周(zhōu)岁(suì)，有劳动能力，参加或要求参加(jiā)社(shè)会经(jīng)济(jì)活动的(de)人员。包括就业人员(yuán)和(hé)失(shī)业人员(yuán)”，因此没(méi)有(yǒu)就业(yè)意(yì)愿的(de)劳(láo)动年(nián)龄人口(kǒu)不计入劳动力。根据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底我国16岁以上的人(rén)口约(yuē)为11.5亿，其中(zhōng)只有(yǒu)68％属(shǔ)于劳动力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此推算城(chéng)乡失业人口可(kě)能为3372万(wàn)人左右。

　　从数(shù)据来看，失(shī)业率来自全国月度劳动力调(diào)查(chá)。该项(xiàng)调查(chá)制(zhì)度于(yú)2005年(nián)正(zhèng)式实施，每年进行(xíng)两次全国劳动力抽样调查，调(diào)查范围(wéi)为中国大陆的城镇和乡村，调查(chá)对(duì)象为16岁及以上人口(kǒu)。2009年3月，为(wèi)更及(jí)时(shí)准确反映劳动(dòng)力市场变化情况(kuàng)，建立(lì)了31个大城市月度劳动力调(diào)查制度。2013年4月，又将月(yuè)度(dù)劳动力(lì)调(diào)查范围扩大至65个城市。2016年1月，全国月度劳动(dòng)力调查正式(shì)在(zài)全国范围内开展(zhǎn)，调查范围覆盖全(quán)国所(suǒ)有地(dì)级市。

　　月(yuè)度劳(láo)动力调(diào)查样本比例约为0.2‰，是年度调查的五分之(zhī)一左右(yòu)。全国(guó)每月(yuè)调查约12万户，2020年全(quán)国家庭户约为49415.7万户(hù)，样本占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我国年(nián)度人(rén)口调(diào)查(chá)样本(běn)比例(lì)为1‰，五年一次的人口抽样调查样本比例为1％。而每10年一次的人口(kǒu)普查(chá)则在长表(biǎo)部(bù)分纳入就业(yè)调查，长表抽样(yàng)比例是(shì)10％左右，因而人口(kǒu)普查的就业(yè)数据质量更高。

　　就业人员总数会根据普查数据进行修(xiū)正，但结(jié)构(gòu)数据仍会存在差异。比如2020年(nián)的《劳动统计年鉴》显示，2019年(nián)末全国就业(yè)人员(yuán)约为7.75亿人(rén)；而七普后次年的年鉴(jiàn)将这一数据修正为7.54亿人左右，误差(chà)约2100万人。但结构数(shù)据的差异仍(réng)然存在(zài)。比如《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中，2020年城镇(zhèn)制造(zào)业(yè)就业(yè)人员占(zhàn)比为18.0％，而七(qī)普数据为19.7％。

　　6.风险提(tí)示

　　（1） 服务业分化(huà)未收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明(míng)显(xiǎn)下(xià)降；

　　（3） 外(wài)需(xū)、房地产等不及预期，经济和就业恢复偏(piān)慢。

　　报告信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青年(nián)就业：从三因素框架看“疤痕(hén)效应”来自何(hé)处(chù)

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外发布时间(jiān)：2023年(nián)5月26日(rì)

　　报告发布机构(gòu)：德邦证(zhèng)券股份有限公司

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