在锂价初现企稳态势的(de)微妙(miào)时点(diǎn)，头部锂电厂商如何看待？行业去库(kù)存进展又如何？

　　披露年报和(hé)一季报后，市值近500亿(yì)元的锂电巨头国(guó)轩高科(kē)4月28日举办媒(méi)体开(kāi)放日(rì)上作出一(yī)系列(liè)判断。在交流中，公司管理层(céng)对中国基(jī)金报(bào)记者表(biǎo)示，近期“跌跌不休”的碳酸(suān)锂价格，或将在15-20万元/吨之(zhī)间形成震荡。

　　同时，该(gāi)公司一季报显示，库存“水(shuǐ)位”已经显著(zhù)降低(dī)，压力已(yǐ)并不明(míng)显。这也在一定程(chéng)度上(shàng)反映了电(diàn)池厂商们近期(qī)去库(kù)存动作的“一致性”。

　　而且(qiě)需要注意(yì)的是，在国轩高科方面看来(lái)，储能行(xíng)业(yè)今年上升空间预计将高于动(dòng)力电池。换言之，从增(zēng)速方面看，储(chǔ)能有望接棒动(dòng)力电(diàn)池，带动电池厂商出货(huò)持续增(zēng)长。

　　锂价料维持(chí)在15-20万之间

　　作为锂电池(chí)核心(xīn)原材料，碳(tàn)酸锂价格大起大落在市场上引起巨大争议(yì)。“就(jiù)为(wèi)了买100吨碳(tàn)酸锂(lǐ)，我们曾(céng)经开车16个小(xiǎo)时(shí)经过(guò)1600公里路程，” 国轩高科高(gāo)级副总裁、中国业务(wù)板块总裁(cái)王(wáng)启(qǐ)岁笑称(chēng)。这(zhè)也在(zài)一定(dìng)程度上反映了锂价迅速上涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今年(nián)以来(lái)锂价又迅(xùn)速(sù)击穿20万(wàn)元关口，在近期(qī)才有明(míng)显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池(chí)级碳酸(suān)锂价格已(yǐ)经连跌(diē)52天。而(ér)且(qiě)在(zài)此前30天内，价格共计(jì)跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上(shàng)海钢联数据最新显示，在(zài)4月27日(rì)-28日两天内，电(dià社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀n)池(chí)级碳酸锂价格已经连续两日上涨，两日内分(fēn)别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万(wàn)元/吨，反(fǎn)弹趋势明显。

　　锂价(jià)在什么区间较为合(hé)理(lǐ)，国轩高科方面(miàn)也给出(chū)自己(jǐ)研(yán)判。王启岁在(zài)会上表示，碳(tàn)酸锂(lǐ)在15-20万/吨的区间(jiān)可能形成振荡期。“我(wǒ)们通过一季度观察来看(kàn)，新(xīn)能源行(xíng)业处于稳(wěn)定增(zēng)长(zhǎng)阶段，储能行业在一季度是处(chù)于投标、招标(biāo)的阶(jiē)段，第(dì)三季度将(jiāng)迎来(lái)大规模(mó)交(jiāo)付，而(ér)储能大规模交付(fù)会带来(lái)产能复苏(sū)，碳酸锂价格预(yù)计(jì)会维(wéi)持在这(zhè)个区间(jiān)之内。”

　　实际上，碳酸锂价(jià)格下降，对于(yú)电池厂商的(de)毛利率提升(shēng)已经有(yǒu)了立竿见影(yǐng)效果。

　　从毛利率方(fāng)面(miàn)来看，国(guó)轩高科在一季度达到了18.94％，较去年全年的(de)17.79％超出1.15个百(bǎi)分(fēn)点。实际上，同样(yàng)的情(qíng)况(kuàng)也发(fā)生在(zài)宁德时代(dài)与亿纬锂能身上，其中宁德时(shí)代一季(jì)度毛(máo)利率为21.27％，较去年全(quán)年水平(píng)提升1.02个百分点(diǎn)。而亿纬锂能则不如前(qián)两(liǎng)者明显(xiǎn)，但也(yě)提(tí)升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为(wèi)，在(zài)碳(tàn)酸锂回归理性(xìng)价格(gé)之(zhī)后，新能源汽车市场会(huì)趋于较为合理(lǐ)增长。“去年(nián)是600万辆，经过一季度之后，我们依然(rán)判断(duàn)今年新能源汽车应(yīng)该在900-950万辆(liàng)区间，”他预(yù)计。

　　据悉，国轩高科也正在加(jiā)速(sù)产能扩张。其南京基地智能制造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江(jiāng)基地年产20万(wàn)吨高端(duān)正极(jí)材料(liào)项目、桐城基地年产40GWh动力电(diàn)池项目一(yī)期、柳州(zhōu)基地(dì)年(nián)产10GWh电池项目(mù)等多个项目(mù)相继投产。据规(guī)划，国轩(xuān)高(gāo)科2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降库存(cún)效果明(míng)显

　　国轩高科的一季报显(xiǎn)示，其截至报告期末其(qí)存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿(yì)元下降13％。而其一季度末，存(cún)货占总(zǒng)资产比例为8.38％。在去年(nián)底，这一(yī)比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行业(y社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀è)整体(tǐ)状况看(kàn)，国轩(xuān)高科(kē)存货(huò)水平(píng)保(bǎo)持了较低(dī)位(wèi)置。国轩高科高级副总裁蔡毅也表示，由于公司在江西宜春(chūn)碳酸(suān)锂原材料有(yǒu)自产能力(lì)，因此其外购(gòu)仅补充(chōng)自产不足，“外购(gòu)只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存(cún)货水位下降，也(yě)反(fǎn)映了(le)行业整体状况，不少电池厂商存(cún)货(huò)余额均在下降。其中宁德时代一季(jì)度(dù)报告显示，其库存金额已从年初的766.7亿(yì)元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂(lǐ)能(néng)一季报也(yě)显示，其(qí)存货金额从(cóng)去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记(jì)者了(le)解，已(yǐ)经有库存较低的电(diàn)池厂商提(tí)到，库(kù)存已恢复至健康(kāng)水平，后续将根据(jù)规划，逐步(bù)进行(xíng)补(bǔ)货。

　　东吴证券近(jìn)期在一份研报中(zhōng)指出，在电(diàn)池(chí)环节(jié)，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均维(wéi)持(chí)极低库存，电池(chí)本(běn)身库存不足1个月(yuè)；另外在中(zhōng)游材(cái)料方面，正极和电解液库存周期大幅下降(j社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀iàng)至7天左右，负极因(yīn)石墨化需要(yào)一个(gè)月时间，库(kù)存周期较长，而隔膜约为一个(gè)月正常库(kù)存。

　　该机构认为，目前(qián)库存多集中(zhōng)于(yú)上游锂盐厂，中(zhōng)游材料库存极低，基本保持7天的(de)最(zuì)低安全库存。若下游需求恢复，将带来强烈补库(kù)需(xū)求。

　　值得注意的是(shì)，在去(qù)库存的过程中，国轩高科也(yě)在积极尝试“出海”。该公司在(zài)2022年加速全球化步伐，收购博世集团的德(dé)国哥(gē)廷(tíng)根工厂，于2022年6月(yuè)开始改造(zào)并已顺利投产，开始欧洲本地化(huà)运(yùn)营。其年报显示，2022年该公(gōng)司(sī)海外(wài)销售收入达(dá)到29.8亿元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能(néng)相关产品供不应求

　　此前市场(chǎng)普遍预计，储能有望接棒动(dòng)力电池，带动电池厂商出(chū)货增长。近日，宁德时(shí)代也(yě)作出判断认为，储能方面今年预计增速将会比动力(lì)电池更高。

　　王启岁在交流中也认(rèn)同这一观(guān)点。他预计，储能行业今年上(shàng)升空(kōng)间预计会(huì)高于动(dòng)力电池，其(qí)中国外家(jiā)储市场(chǎng)需求预计会在(zài)下半年放量，而国内大(dà)储(chǔ)市场方(fāng)面，今年一季度(dù)处于招标(biāo)阶段(duàn)，自(zì)二季度开始(shǐ)将进入交(jiāo)付阶段(duàn)，目前相(xiāng)关产品供不应(yīng)求。

　　从(cóng)国轩高科披(pī)露(lù)的年报(bào)数据显示，其储能业(yè)务在2022年实现了35.08亿元的营收，同比增长幅度达到(dào)186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的增(zēng)速。按照这一数据计(jì)算，储(chǔ)能(néng)业务已经(jīng)占到其总(zǒng)营收的15.22％，而(ér)在2021年，这(zhè)一比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁(suì)直言，储能行业的空间比动力电池上(shàng)升空间更大，“这是(shì)一个需求量大于供应量的领域，不存在需求疲软或者是(shì)产能(néng)过剩(shèng)。”

　　他(tā)指出，首先在家储(chǔ)环节，因(yīn)为涉(shè)及到用电需求，每年(nián)到(dào)了第二季(jì)度(dù)开始后才爆发(fā)。而在大储环节，国内下游(yóu)招标、立(lì)项(xiàng)都在一季度，真正出(chū)货(huò)是在二季度以后(hòu)，目前(qián)订单状况看来是(shì)供不(bù)应求。此外(wài)，海外的客户也(yě)正(zhèng)逐渐接受中国的标准(zhǔn)化集装箱(xiāng)产(chǎn)品(pǐn)。

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